国债的预期收益率通常会在发行时标明，例如某一期期限5年的记账式国债，它的预期年化预期收益率为4.5%，也就是说如果投资10万元，每年能够获得4500的利息收入，记账式国债是按年付息，凭证式国债是到期一次性还本付息，两者是不一样的，这个点投资者有必要进行适当区分。

影响国债的预期收益率因素有：

1、国家信用

实际上，国债的发行主体是国家，通常来说都不会有违约的风险，但是当国家动荡、政权更替的时候，国家信用就非常低，例如之前的欧债危机就是典型代表，希腊的国债预期收益率一度高达20%就是典型示例。

2、当期的银行定期存款利率

国债发行时的利率会参照银行的同期定期存款利率，常规来说，国债的利息会比同期银行定期存款利息高，不然国债的发行就会比较困难，在同等风险条件下，投资者会倾向于选择预期收益高的理财产品。

3、当前的实际利率

国债发行时还会参考当前市场的实际利率，在定期存款利率和市场实际利率的两者之间维持一个平衡。

国债的收益率值高，说明投资者投资回报率高，到期持有可以获得高回报。然而，国债的投资风险取决于发行国债国家的经济和政治稳定，如果是政局不稳的国家。即使国债的收益率高，可能也没人敢买。国债的高收益率是好是坏，与发行国的政治经济形势有关。国家强大，那么，国债收益率高是好事。否则可能会血本无归。

国债利率上升一般不是好事，这意味着国债风险也在上升。只有当这些国家的经济形势出现问题时，人们才不敢购买他发行的政府债券。因此，为了吸引别人购买他的国债，他只能以吸引别人购买为目的，提高国债利率。所谓高风险，当然收益一定要高，才能吸引别人买下来。因此，高企的收益率国债反映出这些国家的经济形势并不乐观。

国债收益率的上涨意味着国家主权信用的下降。即国家的债务风险增加或者一些高风险股票、大宗商品、期货等投资产品的风险降低。收益超过固定收益债券，导致投资者抛售国家债券。卖得越多，价格越低，收益率越高。

如果经济快速增长，无论是实体经济还是金融市场，大家都认为黄金无处不在。此时，国债需要积极加息以吸引投资者的注意力，国债的收益率也将相应上涨。国债的收益率不仅衡量国债交易的盈亏，还加上国债的利息收入。是衡量国债投资回报的综合指标。

国债收益率=(利率+(100-国债价格))/100。例如，100张政府债券卖99张，政府债券的利率是2%，政府债券的收益率=3/100=3%。