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基金择股怎么挑选重仓股呢?基金择股能力怎么计算呢?

具体来看,在业绩增长稳定、周期强的大盘蓝筹股中,银行板块依然备受基金偏爱,截至二季度末基金共新进或增持12只银行股,累计增持数量为71931.52万股。其中民生银行、农业银行、兴业银行、安银行等个股本期增持数量均超过亿股。

在二季度经济数据整体低迷的背景下,一些非周期行业备受关注,其中传媒板块最受基金青睐,二季度以来共有23只个股得到基金的新进或增持,累计增持数量为42075.69万股。其中蓝色光标、省广股份、东方财富、华策影视、掌趣科技、歌华有线等个股本期增持数量均超过2000万股。

此外,在新兴产业中,计算机成为基金最受关注的板块。基金二季度共新进或增持40只计算机股,累计增持数量为54869.3万股。其中,华胜天成、新世纪、科远股份、安硕信息、迪威视讯、飞天诚信、兆日科技、合众思壮等8只个股为基金本期新进品种。东华软件、神州泰岳、汉得信息、中海达、启明星辰、卫宁软件等个股获得基金增持数量居前。

通过梳理发现,本期基金重仓股主要具备以下三大特征:

第一,均衡配置。据统计,在申万一级28个行业中均出现基金的身影,其中银行、传媒、医药生物以及计算机等板块基金重仓股占成份股总数比例均超过七成,而重仓股占比最低的综合、钢铁板块也分别有7只个股、10只个股受到基金持有。

第二,蓝筹股成为基金新宠。基金便将其主战场放在估值较低的蓝筹板块,业绩增长稳定且风险较小的低估值蓝筹股受到了基金的猛烈追捧。二季度基金共增持银行、房地产、机械设备、有色金属、交运设备等五大板块95只个股,截至二季度末上述五大板块分别获得基金增持7.19亿股、2.85亿股、1.55亿股、5594.57万股、2854.38万股。

第三,选股精准。在二季度基金重仓股中,涌现出多只三季度以来股价大涨的基金“独门股”,并购重组、中报高送转等概念股以及二季度末上市的新股均成为基金的囊中物。

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、定义

择股能力是基金经理选择具有良好收益股票的能力,择时能力是基金经理把握入市和出市的能力。根据二次市场超额收益模型:

其中,R为基金复权单位净值收益率,Rf为无风险收益率,计算周期m为12,以月为周期。通过该模型回归后得到的表示基金经理的择股能力,通过该模型回归后得到的r表示了基金经理的择时能力。

2、评判标准

当>0时,表示基金经理具备择股能力;当<0时,表示基金不具备择股能力。当γ>0时,表明基金经理具备择时能力;当γ<0时,表示基金不具备择时能力。

3、基金

基金选择续存期3年以上,仅有一个基金经理管理的股票基金,剔除掉C类重复基金,最终选出211支基金作为研究基础,择股能力和择时能力的时间范围为2017-2020年的四个季度。

 

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