所谓连续竞价，指的是对申报的每一笔交易买卖进行委托，由电脑交易系统按照两种情况产生成交价。这两种情况分别是：1.最高买进申报与最低卖出申报相同，那么该价格就是成交价格。2.买入申报高于卖出申报时，先申报的价格为成交价格。

上海证券交易所在正常交易日的上午9:00~11:30，下午13:00~15:00为连续竞价;深圳交易所为交易日的上午9:30~11:30，下午13:00~14:57为连续竞价，14:57~15:00为收盘集合竞价时间，大宗交易时间则延长至15:30。

以上交所为例，每个交易日的上午9:15~9:25电脑撮合系统对接受的全部有效委托进行集合竞价处理。

一、竞价原则

1.将买单和卖单分别排队，买单以价格从高到低排列，同价的，按进入系统的先后排列。

2.系统根据竞价规则自动确定集合竞价的成交价，所有成交的最终竞价均以此价格成交。

3.集合竞价的成交价确定原则是，以此价格成交，能够得到最大成交量。

二、成交方案

1.系统按顺序将排在前面的买单与卖单配对成交，即按“价格优先，同等价格下时间优先”的顺序依次成交，直到不能成交为止，未成交的委托排队等待成交。

2.9：30开盘之后，按连续竞价撮合成交。而所有超过限价(即涨跌停限制范围)的买单和卖单均视为无效委托。

三、处理原则

1、申买价高于即时揭示最低卖价，以最低申卖价成交;申卖价低于最高申买价，以最高申买价成交。两个委托如果不能全部成交，剩余的继续留在单上，等待下次成交。

2、价格优先和时间优先两个原则，打个比方，挂在上面的最高买价是9.96，最低卖价是9.98，在这个时候同时(分毫不差)出现了一个愿意出10元买的和一个愿意出9.90元卖的两个新下单者，则结果是愿意10元买的，会给他9.98全部成交，愿意9.9卖的，会给他9.96全部成交。

集合竞价与连续竞价其实就是股票交易的两种竞价方式，通常情况下这两种竞价方式有下列的两点主要差别：

1、第一点差别就是交易时间不一样

通常情况下集合竞价的交易时间是9：15-9：25，14：57-15：00，9：15-9：20可以接收申报，同时也能撤销申报，9：20-9：25分可以接收申报，但不可以撤销申报;而连续竞价一般为交易时间的9：30-11：30，13：00-14：57，在这个时间段，未成交的委托单，投资者可以撤单。

2、第二点差别是交易方法不一样：

每个交易日上午9：15至9：25电脑撮合系统对接受的全部有效委托进行集合竞价处理。

连续竞价，指的是对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价：最高买进申报与最低卖出申报相同，那么这个价格就是成交价格;在买入申报高于卖出申报的时候，或卖出申报低于买入申报的时候，申报在先的价格也就会成交价格。